Домой / Финансы / Нескорая помощь: зачем Украине третий транш МВФ

Нескорая помощь: зачем Украине третий транш МВФ

Нескорая помощь: зачем Украине третий транш  МВФ

Международный валютный фонд решил продолжить кредитовать Украину. Сегодня ночью по киевскому времени Фонд объявил о решении предоставить Украине третий транш на 716,11 млн SDR (специальные права заимствования, SDR – ред.) или около $1 млрд. Деньги поступят в Украину в ближайшее время. Глава МВФ Кристин Лагард в обращении после заседания правления обратила внимание на то, что украинская экономика хоть и проявляет признаки восстановления, однако решение Фонда все стало результатом компромисса.

"Исполнительный совет утвердил исключения относительно несоблюдения критериев эффективности, связанных с международными резервами, отсутствия накоплений задолженности по внешним выплатам и новых валютных ограничений", – сказано в сообщении организации.

Чем надоволен МВФ? Фонд рекомендует правительству не пересматривать налоговые ставки, но улучшать налоговое и таможенное администрирование, рассказала Лагард. Кредиторы напомнили о пенсионной реформе и сокращении дефицита Пенсионного фонда. Также Украине советуют провести приватизацию, реформу госпредприятий, побороть коррупцию на высшем уровне и завершить реструктуризацию суверенного долга, который принадлежит частным владельцам облигаций.

Тернистый путь

Программу расширенного финансирования Международный валютный фонд впервые открыл для Украины в марте 2015 года. Она предусматривала выделение $17,11 млрд на протяжении четырех лет, с первым траншем в $5 млрд. Планировалось, что в прошлом году Украина получит до $10 млрд четырьмя траншами. Но в страну поступило только $6,7 млрд. Условия кредита предполагали ежеквартальный пересмотр программы, но со времени последнего транша прошло 13 месяцев. Причинами переноса стали проблемы с налоговой реформой, сложный процесс формирования госбюджета, затянувшийся на несколько месяцев политический кризис.

В июне МВФ планировал рассмотреть вопрос о возобновлении сотрудничества с Украиной в июне 2016 года, но заседание на состоялось из-за неких технических причин. Новой датой назвали конец лета, затем – начало осени.

Несмотря на громкие публичные заявления украинских топ-чиновников о перспективах транша, за месяц до нового "борда" многое поменялось не в лучшую сторону. По словам министра финансов Александра Данилюка одним из требований Фонда был полноценный запуск системы электронного декларирования доходов чиновников. Систему запустили, но без аттестата безопасности программного комплекса. Западные партнеры Украины возмутились. Делегация Евросоюза и посольства стран ЕС в Киеве призвали украинские власти в кратчайшие сроки обеспечить полноценное функционирование системы е-декларирования. По информации СМИ, подобное, но непубличное заявление в сторону украинского правительства сделал и МВФ.

Читайте также:  Межбанк закрылся котировками доллара 24,87/24,90

1 сентября система электронного декларирования доходов госслужащих наконец заработала, хоть и со сбоями. Совет директоров внес украинский вопрос в свой календарь.

В итоге МВФ одобрил выделение транша в $1 млрд. Нацбанк ожидает получение транша уже в пятницу. "У нас уже есть сообщение от МВФ, что завтра мы получим этот $1 млрд: часть в СПЗ (SDR – ред.), часть в других валютах", – сообщила на пресс-конференции глава Нацбанка Валерия Гонтарева.

Транши МВФ пополняют международные резервы Украины, которые используются для проведения международных расчетов, покрытия дефицита платежного баланса, стабилизации курса гривни. Кредиты не поступали год, однако резервы НБУ пополнялись и на 1 сентября достигли $14,1 млрд. По итогам года НБУ планирует довести размер резервов до $17,2 млрд. Экономисты считают текущий уровень резервов вполне комфортным, так как он покрывает три месяца импорта, однако эффект от получения транша не будет долгосрочным. "Следует учитывать, что резервные активы НБУ сформированы во многом за счет заемных средств. По данным НБУ, краткосрочный чистый отток валютных активов в течение ближайшего года должен составить $2,1 млрд. Таким образом транш в $1 млрд покроет только половину от запланированного оттока валютных активов в течение ближайших 12 месяцев", – объясняет главный аналитик UniCredit Bank Андрей Приходько.

От транша к траншу

Деньги МВФ открывают Украине доступ к кредитам со стороны ЕС и США. Приостановка кредитования ранее затормозила более $3 млрд помощи, которые правительство должно было получить от других доноров. Теперь у Украины открылась перспектива до конца года получить $1 млрд кредитных гарантий от США, 600 млн евро макрофинансовой поддержки от ЕС, а также кредит $500 млн от Всемирного банка для реализации энергетических проектов.

В Нацбанке и в Министерстве финансов надеются, что третий транш будет не единственным в 2016 году. Ближе к декабрю правительство планирует получить еще один перевод порядка $1,3 млрд. Однако эксперты полагают, что Украина может не успеть справиться с новыми требованиями Фонда, поэтому четвертый транш с большой вероятностью снова перенесут.

Читайте также:  Гражданину Омана разрешили купить более 50% Финэксбанка

"Что касается четвертого транша, который по заявлению министра финансов и Нацбанка они ожидают получить до конца года, вероятность этого невелика. Даже если четвертый транш утвердят, вероятно это произойдет в первом полугодии следующего года. Это сложный процесс", – считает гендиректор инвесткомпании Dragon Capital Томаш Фиала.